Unas 9.000 subcuentas abiertas por menores de edad bajo la normativa de la Comisión Nacional de Valores (CNV) dibujaron, en los últimos dos años, un mapa todavía pequeño pero revelador del comportamiento financiero de los jóvenes argentinos, según los datos recabados por dos plataformas de inversión que lanzaron productos específicos para ese segmento. La fotografía, sin embargo, convive con un contrapunto estadístico preocupante: más del 30% de los nacidos entre 1995 y 2009 registra incumplimientos en el pago de sus deudas, un indicador que los especialistas consultados atribuyen, sobre todo, a la postergación de montos pequeños más que a créditos de gran volumen.

En una de las plataformas relevadas, el 67% de las cuentas abiertas por adolescentes se mantiene activa al momento de la consulta; en la otra, uno de cada dos menores realizó al menos una operación en el último trimestre. El promedio de edad de los inversores activos se ubica en los 16 años, un dato que muestra un grado de llegada más temprano de lo que suelen registrar los segmentos adultos, y que ubica a los cedears y a los instrumentos diversificados por encima de cualquier apuesta concentrada o de alta volatilidad, conforme surge de los reportes internos de las propias empresas.

Cedears del S&P 500 y tecnológicas, el destino elegido

• Cedear del ETF que replica el S&P 500: el instrumento más demandado del segmento, considerado la puerta de entrada a la diversificación global.
• Acciones extranjeras: Amazon, Apple, Nvidia, Google, Microsoft y MercadoLibre, en ese orden, completan el ranking de preferencias.
• Acciones locales: YPF lidera las compras, seguida por Pampa Energía y BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos).

“El hecho de que su inversión principal sea el SPY nos indica que no están buscando la ganancia mágica, sino que entienden el concepto de diversificación y apuestan al ahorro de mediano y largo plazo.”Lorena Malatesta, vicepresidenta de Marketing en IOL Inversiones

El marco regulatorio explica parte del movimiento. Desde 2024, la CNV habilitó a los agentes del mercado a habilitar subcuentas para adolescentes de 13 a 17 años, siempre con la firma del representante legal; al cumplir los 18, la titularidad se transfiere de manera automática al joven. El menú permitido incluye bonos, acciones, cedears, ETFs y fondos comunes de inversión, una paleta que, en los hechos, está funcionando como puerta de entrada al mercado de capitales para un rango etario que hasta hace poco quedaba afuera de cualquier operatoria formal.

La grieta educativa: cuatro de cada diez jóvenes no manejan nociones básicas

El contraste con el comportamiento de pago es elocuente. Según datos de Junior Achievement Argentina, cuatro de cada diez jóvenes argentinos no conocen conceptos elementales como presupuesto, ahorro o crédito, una brecha formativa que se traslada de manera directa al historial crediticio: el segmento nacido entre 1995 y 2009 exhibe un 68,8% de cumplimiento en el pago de deudas, lo que deja al 31,2% restante con registros de incumplimiento. El análisis de Equifax es coincidente en el diagnóstico: los montos atrasados suelen ser chicos y responden, en general, a olvidos o postergaciones más que a obligaciones de gran porte, aunque terminan condicionando el acceso al crédito futuro.

“El desafío es que cuando lleguen a la edad de acceder al crédito, ya tengan incorporados los conceptos básicos y no dependan sólo del impulso.”Paula Spitaleri, Balanz Academy

De cara a la próxima cosecha de datos, conviene mirar tres indicadores: la cantidad de subcuentas activas y su tasa de traspaso a los 18 años, la composición de la cartera promedio —si se mantiene la primacía del cedear del S&P 500 o si aparecen activos de mayor riesgo— y, sobre todo, la evolución del cumplimiento de pago en el mismo rango etario, porque la verdadera prueba de fuego de la educación financiera no es la primera compra de un activo diversificado sino la capacidad de sostener, en el tiempo, el hábito de pagar a tiempo incluso las deudas más chicas.