Las consultoras privadas que relevan precios mes a mes coinciden en que la inflación de agosto se ubicaría entre 1,5% y 1,6%, de acuerdo con los últimos relevamientos difundidos por EcoGo y el estudio de Orlando Ferreres. Si esa proyección se confirma, se trataría del registro más bajo de 2026, en un escenario donde la desaceleración de los precios se combina con un dólar mayorista que cerró el jueves en 1.512 pesos, por encima del umbral de 1.500 que había operado como referencia en las semanas previas.

Comparado con la inflación de julio, que había cerrado en torno al 2%, la variación esperada para agosto implica una merma de entre 0,4 y 0,5 puntos porcentuales, lo que ubica al índice general en la zona más baja del año y lo aleja, al menos por ahora, de los registros cercanos al 2,5% que se habían observado a comienzos de 2026.

Alimentos por debajo del promedio y carnes a la baja

El capítulo más llamativo del informe es el comportamiento de los alimentos. EcoGo proyecta una suba de entre 1% y 1,1% para el rubro, un guarismo inferior al del IPC general, algo que no se daba desde hacía varios meses. Incluso hay categorías puntuales, como las carnes, que habrían mostrado leves bajas de precios durante agosto, una dinámica poco frecuente en el último tiempo y que suele asociarse a fases de mayor oferta o de demanda contenida.

Esa dinámica se explica, en parte, por la cadena de valor: cuando los precios de la hacienda y los insumos bajan en el eslabón primario, suele transcurrir un lapso hasta que esa mejora llega al mostrador, y en esta oportunidad el traslado habría sido rápido, comprimiendo márgenes en frigoríficos y carnicerías antes que en los consumidores.

La presión financiera sobre los hogares

Mientras los precios desaceleran, la situación financiera de las familias muestra tensiones que el propio Banco Central viene registrando. Según datos oficiales, uno de cada cuatro pesos que comprometen los hogares ya se destina al pago de cuotas o corresponde a deudas con atrasos, un indicador de carga acumulada que limita la capacidad de seguir accediendo al crédito y que suele anticipar comportamientos de consumo más cautelosos.

En paralelo, la expansión del crédito al consumo frenó su ritmo y la morosidad se mantiene en alza. Sectores con alto peso en el empleo, como construcción, industria y comercio, muestran caídas frente al año anterior, lo que enfría el consumo en general. Para las empresas, las tasas de financiamiento a corto plazo llegaron a escalar hasta el 32% anual en las últimas semanas y, si bien retrocedieron hacia el 28%, se mantienen en niveles que muchos economistas consideran incompatibles con una recuperación sostenida del crédito y de la actividad.

“Para los hogares, una inflación por debajo del 2% puede representar una pausa en la pérdida de poder adquisitivo. Cuánto de eso se traduzca en alivio concreto depende, en buena medida, de cómo evolucionen los salarios en los próximos meses.”Análisis de Vitivinicultura y Economía

De cara a los próximos meses, la atención estará puesta en tres variables: la evolución del tipo de cambio tras la superación del umbral de los 1.500 pesos por dólar mayorista, el ritmo de negociación paritaria y su impacto sobre los salarios reales, y el comportamiento de la morosidad, que ya condiciona la dinámica del crédito tanto para familias como para empresas. La combinación de esos tres factores, más que el dato puntual de inflación, definirá si la pausa de agosto se convierte en una tendencia sostenida o en un alivio transitorio antes del cierre de 2026.