El atraso cambiario vuelve a ubicar a la Argentina por debajo del promedio regional, aunque la indumentaria y los gastronomía sostienen la brecha más elevada

En julio de 2026, el quintal de pesos exhibido por el tipo de cambio oficial volvió a ganarle la pulseada a la inflación minorista y, como consecuencia, los precios argentinos medidos en dólares retrocedieron un 0,3% respecto de junio, informó Fundar, una fundación especializada en política económica, con base en el Price Level Index (PLI) que elabora el Banco Mundial y que compara el nivel de precios de cada economía con el promedio mundial.

Esa dinámica colocó al país en una posición singular: por segundo mes consecutivo, el costo de vida local en moneda extranjera quedó por debajo de la media de América Latina, esta vez un 0,9% más barato. En términos acumulados, la brecha con la región alcanza ahora el 1,7% en favor de los consumidores argentinos, un escenario que no se registraba con esa profundidad desde el primer cuatrimestre de 2025. Frente a julio de 2025, la mejora es todavía más pronunciada y refleja el efecto acumulado del nuevo esquema cambiario.

El atraso del tipo de cambio explica la mitad del recorrido

De acuerdo con el relevamiento, la inflación de julio fue del 2,1% y el avance del dólar oficial llegó al 2,4%. Esos 0,3 puntos porcentuales de diferencia fueron suficientes para empujar hacia abajo la canasta medida en moneda dura. El mecanismo, advierten los analistas de Fundar, tiene un ancla clara: la velocidad de la depreciación del peso continúa siendo inferior a la del incremento de los precios internos, lo que reconstituye de manera persistente la historia de atraso cambiario que el país arrastra desde 2024.

En el plano regional, la comparación mostró a la Argentina más económica que Uruguay, Costa Rica y México, y más cara que Brasil, Colombia, Honduras y Ecuador. Por primera vez desde abril de 2025, también terminó levemente por encima de Chile, cuya moneda se depreció cerca de un 3% durante julio, un movimiento que reduce la base sobre la que se comparan ambos países.

Indumentaria y gastronomía concentran la mayor brecha

• Indumentaria: 37% por encima del promedio latinoamericano.
• Restaurantes: 53% por encima de la media de la región.
• Comunicaciones: 21% más caro.
• Recreación: 39% más caro.
• Equipamiento del hogar: 7% por encima de la media.
• Transporte: 2% más caro.
• Alimentos: 10% por debajo del promedio regional.
• Vivienda y servicios, educación, alcohol y tabaco, y salud: por debajo del promedio.

La fotografia, no obstante, muestra matices relevantes. De las once categorias que releva el indice, cinco permanecen por encima de la media regional, con la indumentaria y los restaurantes a la cabeza. La indumentaria exhibe ademas la mayor baja mensual en dolares, del 4,1%, seguida por alcohol y tabaco, vivienda y servicios, y equipamiento del hogar. Diez de los once rubros cayeron en julio; solamente recreacion registro una suba, del 1,3%.

La fotografia de fondo: un cambio de estructura

Considerado desde fines de 2023, el reacomodamiento fue todavia mas profundo. La indumentaria acumula una baja relativa del 41,2%, y los restaurantes del 26,5%. Los dos rubros, pese a la corrección, conservan todavia los precios mas altos de la region. En el extremo opuesto, las comunicaciones treparon un 50,4% frente al promedio latinoamericano, un incremento que el informe adjudica a la dolarizacion de hecho de los servicios de telefonia e internet y a la falta de competencia sectorial.

Para los analistas de Fundar, el avance en dolares de los bienes comercializables —los que pueden importarse o exportarse— y la persistencia del atraso en los no comercializables —los que dependen del mercado interno, como la gastronomia— reflejan el proceso mas amplio que atraviesa la economia: la convergencia hacia precios internacionales en las góndolas, mientras los servicios siguen gravitando alrededor de los salarios en pesos. La diferencia, explican, se la lleva el eslabón de la cadena vinculado a los costos laborales dolarizados, que en la gastronomia y la moda mantienen una brecha sostenida con la region.

“El proceso de abaratamiento se freno en agosto: la inflacion, que cerro en 1,7%, volvio a superar la marcha del tipo de cambio, que avanzo apenas 1,0%, lo que implico un encarecimiento del 0,7% en moneda extranjera.”Fundar

De cara a la proxima cosecha de datos, la lectura que los tecnicos consideran clave es la dinamica cambiaria de septiembre y octubre, meses en los que suele acelerarse la estacionalidad de las importaciones y, con ella, la presion sobre el tipo de cambio. Si la cotizacion oficial logra mantener o ampliar la brecha respecto de la inflacion, la Argentina podria sostener el lugar por debajo del promedio regional; de lo contrario, el pais volveria a perder competitividad en dolares justo cuando se inicia el ultimo trimestre del año.